Năm 2015, khi nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng chậm lại, trọng tâm xây dựng chuyển sang cải tạo các khu đô thị cũ. Giới lãnh đạo Trung Quốc sau đó đã đưa ra một thông điệp quan trọng: “Nhà là để ở, không phải để đầu cơ”. (Nguồn:Bloomberg) Nền kinh tế Trung Quốc đã phụ thuộc rất nhiều vào ngành bất động sản, ngành sẽ chiếm gần 80% tài sản hộ gia đình vào năm 2020. Tuy nhiên, giá nhà đất tăng vượt xa tầm với của nhiều người trẻ, đặt ra thách thức cho nỗ lực của Trung Quốc nhằm thu hẹp khoảng cách giàu nghèo dai dẳng. Tác giả George Magnus cho biết: “Các chính sách của Trung Quốc khuyến khích các nhà phát triển, công ty và hộ gia đình hành động như thể ngành này chỉ còn dư địa để phát triển”. “Trong 20 năm, bảng cân đối kế toán của họ đã được xây dựng dựa trên giá cả và khối lượng tăng cao, nhưng cuối cùng điều đó cũng phải chấm dứt.” Các ngân hàng đã thắt chặt tài chính cho các nhà phát triển vào cuối năm 2020 khi một gã khổng lồ khác, Tập đoàn Evergrande Trung Quốc, gây ra những hạn chế cứng rắn hơn. Chính sách “3 ranh giới đỏ” của Trung Quốc nhằm giảm nợ bất động sản đã hạn chế hơn nữa nguồn tài chính cho 105.000 nhà phát triển đất nước. Doanh số bán nhà bắt đầu chậm lại vào năm sau, với việc lệnh đóng cửa vì COVID-19 càng làm tăng thêm lực cản. Tháng 12/2021, Tập đoàn Evergrande và nhiều công ty bất động sản khác vỡ nợ. Các trái chủ toàn cầu, nguồn tài trợ chính cho bất động sản, đang cảnh giác trước tỷ lệ khó khăn đáng kinh ngạc. Cuối cùng, thị trường trái phiếu bất động sản trị giá 200 tỷ USD gần như biến mất. Không có ngân hàng, không có nhà đầu tư và ít người mua, ngay cả những công ty hàng đầu cũng đang bắt đầu gặp khó khăn. (Nguồn:Bloomberg) Country Garden là một trong số đó, và chiến lược tập trung vào các thành phố nhỏ hơn trong những năm qua đã phản tác dụng, Các thành phố cấp 3 và cấp 4, chiếm hơn 2/3 doanh thu của công ty, dễ bị ảnh hưởng bởi giá giảm hơn các thành phố lớn hơn. Theo những người quen thuộc với vấn đề này, công ty sau đó đã thay đổi chiến lược thu hẹp bảng cân đối kế toán, trong đó các nhà quản lý khu vực được yêu cầu làm việc chăm chỉ hơn để bán các đơn vị và xử lý tài sản, trong khi những nhân viên không đạt được mục tiêu tiền mặt sẽ bị giáng chức. Một nguồn tin cho biết, nhà phát triển bất động sản này cũng đã yêu cầu chính quyền tỉnh Quảng Đông hỗ trợ bán đất ở các thành phố nhỏ hơn cho các đơn vị được nhà nước hậu thuẫn với giá chiết khấu. Vào tháng 6 năm 2022, chủ tịch công ty Mo Bin đã nói với các nhân viên rằng hãy dũng cảm đổi mới và sử dụng các nguồn lực hạn chế để tăng tiền mặt. Tuy nhiên, thị trường vẫn tiếp tục trầm lắng. Bloomberg cho biết: “Ngay sau đó, người mua nhà bắt đầu tẩy chay các khoản vay thế chấp từ hơn 320 dự án xây dựng dang dở do các chủ đầu tư như Country Garden vận hành ở 100 thành phố”. Vào tháng 10 cùng năm, giá nhà ở Trung Quốc chứng kiến mức giảm lớn nhất trong 7 năm. Chính quyền đã đưa ra kế hoạch 16 điểm trong vòng vài tuần để hỗ trợ tính thanh khoản của các nhà phát triển, nhưng phân tích cho thấy kế hoạch đó là quá ít, quá muộn. Vào tháng 11, Yang đã có bài phát biểu kéo dài một giờ trước các nhân viên, đảm bảo với họ rằng vẫn còn “một tia hy vọng ở cuối đường hầm tối tăm” nhưng điều tồi tệ nhất vẫn chưa đến. Vào tháng 9 năm nay, doanh số bán theo hợp đồng của Country Garden đã giảm 81% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong 8 tháng đầu năm nay, doanh số bán hàng của hãng đã giảm khoảng gấp đôi so với các công ty cùng ngành. Theo truyền thông Trung Quốc, gia đình Yang đã bày tỏ sẵn sàng hỗ trợ Country Garden bằng tiền túi của mình, gần đây đã cung cấp khoản vay 300 triệu USD không lãi suất. Báo cáo của các nhà phân tích đề cập: "Các chủ nợ toàn cầu không biết gì và đang cố gắng tự giải quyết vấn đề. Một số đang tìm cách thành lập một nhóm đặc biệt để củng cố liên minh của họ trước khả năng tái cơ cấu các khoản nợ tồn đọng." Với 9,9 tỷ USD bằng trái phiếu bằng đô la Mỹ, đây sẽ là một trong những đợt tái cơ cấu lớn nhất trong lịch sử Trung Quốc.” Nỗi đau trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc vẫn tiếp tục, khi các nhà chức trách cho thấy không sẵn sàng giải cứu các nhà phát triển ngay cả khi giá bất động sản giảm nhanh và các nhà đầu tư tiếp tục né tránh. Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, khoảng 100 tỷ USD, hay hơn 50% số nợ đô la tồn đọng do các nhà phát triển Trung Quốc phát hành đã vỡ nợ hoặc đang được tái cơ cấu tính đến cuối tháng 10, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, với các nhà đầu tư của Pacific Investment Management Co. và Fidelity International Institutional như khi Fidelity International Ltd. đang quay cuồng và Evergrande, nhà phát triển mắc nợ nhiều nhất thế giới, ngày càng tiến gần đến việc thanh lý.lg...
